Deşi tradiţional toată lumea de pe bursă aşteaptă cu optimism luna septembrie, când investitorii revin din vacanţă şi aduc bani noi pe bursă, statisticile arată că evoluţia bursei în această lună este în general negativă. Acelaşi lucru se observă şi pe bursele americane, fără ca analiştii să aibă o explicaţie plauzibilă pentru acest fenomen.
În ultimii 15 ani BET, principalul indice al bursei, a adus în luna septembrie pe medie un randament negativ de -1% comparativ cu o creştere medie de 2,1% în celelalte 11 luni din an, aceasta fiind de altfel singura lună în care bursa a avut pe ansamblu o evoluţie negativă în ultimul deceniu şi jumătate, potrivit unei statistici a ZF.
Această anomalie a putut fi observată şi pe cea mai importantă bursă din lume, cea din SUA, unde investitorii mai mult au pierdut bani în luna septembrie.
Spre exemplu, din anul 1896 când a fost creat indicele Dow Jones, randamentul adus de acesta în luna septembrie a fost în medie de -1,1%, comparativ cu o creştere de 0,75% înregistrată de indice în medie în celelalte 11 luni.
Ultimii doi ani tind să confirme statistica. În 2011 şi 2012 luna septembrie a adus pentru investitorii de la bursa din Bucureşti corecţii de 9,9% şi respectiv 1,8%, lucru destul de surprinzător având în vedere că de obicei în această perioadă investitorii tind să revină pe bursă după perioada de concedii.
„Deşi «efectul septembrie» poate îndeplini criteriile semnificaţiei statistice, este dificil de identificat o logică economică pertinentă, motiv pentru care îl consider mai curând o curiozitate. Mai mult, în această lună aşteptăm evenimente care pot fie confirma, fie infirma acest efect. În cazul în care în SUA Rezerva Federală va decide o reducere a ritmului de achiziţionare a obligaţiunilor sau alegerile din Germania vor afecta stabilitatea politică a ţării, este posibil să vedem
