Randamentele la titlurile de stat au revenit pe creştere în ultimele săptămâni, odată cu de-acum vestitele CDS-uri şi cu ascensiunea dobânzilor pe piaţa interbancară, într-un climat caracterizat prin creşterea aversiunii faţă de risc în Europa, pe fondul accentuării tensiunilor legate de zona euro, în special Grecia şi Spania.
Spre deosebire de anul trecut, acum Finanţele nu trebuie să se împrumute mult, la orice cost, având în vedere buffer-ul consistent de lichidităţi care există. Deja de două luni Trezoreria împrumută mai puţin decât sumele planificate.
Ministerul Finanţelor a vândut luni certificate de trezorerie la un randament mediu de 5,29% pe an, în creştere faţă de cel plătit în lunile aprilie şi mai pentru titluri cu aceeaşi scadenţă. În condiţiile creşterii costurilor de finanţare, Trezoreria a atras doar 506,8 mil. lei, jumătate din cât şi-a propus. O situaţie comparabilă a fost şi săptămâna trecută, când Finanţele au vândut obligaţiuni cu maturitatea la doi ani la un randament de 5,73%, în urcare faţă de nivelul din mai, de 5,53%.
"Creşterea randamentelor la titlurile de stat s-a datorat mai multor factori: majorarea dobânzilor ROBID/ROBOR, ca urmare a intervenţiilor indirecte pe piaţa valutară ale BNR prin care a sterilizat lei prin vânzarea de euro, creşterea cotaţiilor la CDS-uri ca urmare a acutizării crizei datoriilor şi încheierii ciclului de relaxare a politicii monetare", a declarat Melania Hăncilă, economistul-şef al Volksbank.
Cotaţiile CDS (costul asigurării contra riscului de default) s-au apropiat în cazul României de 500 de puncte de bază după ce în primele luni ale anului coborâseră sub 300 de puncte de bază.
Luna mai a fost dintre cele mai dificile pentru moneda naţională, deprecierea venind pe fondul schimbării guvernului, dar şi al îngrijorărilor că Grecia va părăsi zona euro. Iar tensiunea a c
