Raghuram Rajan îi avertiza în anul 2005 pe bancherii centrali cu privire la o posibilă criză financiară în cazul în care băncile îşi pierd încrederea unele în celelalte. Acum, fostul economist-şef al Fondului Monetar Internaţional spune că banca centrală americană (Fed) ar trebui să ia în considerare posibilitatea majorării ratelor dobânzii chiar dacă rata şomajului rămâne la 10%, scrie Bloomberg.
Ratele dobânzii apropiate de zero riscă să alimenteze creşteri artificiale ale preţurilor activelor sau să susţină companii ineficiente, spun Rajan şi William White, fost şef al departamentului monetar şi economic al Băncii Reglementelor Internaţionale.
După ce criza datoriilor din Europa scade în intensitate, preşedintele Fed Ben S. Bernanke ar trebui să înceapă majorarea ratei de referinţă a dobânzii cu până la 2% pentru ca aceasta să nu mai fie negativă în termeni reali, spune Rajan.
Un exemplu care să confirme opinia lui Rajan este situaţia de pe Wall Street, unde companiile încep să facă disponibilizări deşi economia a ieşit din recesiune.
Economia fragilă, pieţele volatile, modificările legate de modul în care sunt plătiţi traderii şi bancherii de investiţii încep să declanşeze reduceri de locuri de muncă ce ar putea inversa o recentă redresare a nivelului general al angajărilor din cadrul băncilor şi firmelor de servicii financiare.
Rajan, în prezent profesor în cadrul Booth School of Business al Universităţii din Chicago, spune că nivelul apropiat de zero al ratelor dobânzii reprezintă un instrument de criză, iar economiştii nu ştiu dacă beneficiile legate de utilizarea acestui instrument pe termen mai lung depăşesc costurile. Deşi inflaţia nu reprezintă principala ameninţare acum, "nu putem fi pe deplin liniştiţi în această privinţă".
În acelaşi timp, nivelul apropiat de zero al dobânzilor generează