BNR a reuşit în 2011 să atingă ţinta de inflaţie pentru prima dată în ultimii cinci ani, iar unii analişti cred că există şanse ca obiectivul să fie atins şi în 2012, trendul dezinflaţionist justificând noi reduceri ale dobânzii-cheie, chiar sub 5,5%.
Inflaţia anuală a coborât în decembrie 2011 la 3,14%, nivelul minim al ultimilor 20 de ani, încadrându-se în intervalul ţintit pentru 2011, de 2-4%. Este pentru a doua oară când banca centrală reuşeşte să atingă obiectivul de inflaţie de când a adoptat strategia de ţintire a inflaţiei ca principal obiectiv monetar, în august 2005, sub coordonarea viceguvernatorului BNR Cristian Popa.
În 2005, în primul an de ţintire, inflaţia a fost de 8,6% faţă de ţinta de 7,5%, în 2006 a coborât spectaculos la 4,9%, sub ţinta de 5%, iar în 2007 a urcat înapoi la fel de spectaculos până la 6,6%, peste ţinta de 4%. Nici în perioada 2008-2010 inflaţia anuală nu a reuşit să ajungă în intervalul ţintit de BNR.
"Tendinţa inflaţiei de la introducerea strategiei de ţintire a inflaţiei a fost una descendentă, în ciuda unei volatilităţi create de evoluţia producţiei agricole, ajustarea preţurilor administrate şi modificarea nivelului impozitelor indirecte (accize şi TVA). Perspectiva bună a procesului dezinflaţionist în perioada următoare justifică o ajustare prudentă a condiţiilor monetare în perioada următoare", afirmă Ionuţ Dumitru, economistul-şef al Raiffeisen Bank.
În anii de criză, angajamentul de ţintire a inflaţiei a intrat în conflict cu posibilitatea ca BNR să contribuie la contracararea recesiunii. Astfel, mult timp BNR a ţinut dobânzile sus invocând lupta cu inflaţia în timp ce economia se afunda în recesiune şi multe companii nu aveau acces la finanţare, iar creditarea în lei nu era încurajată.
În vara anului 2008 analiştii explicau în ZF că eficienţa ţintirii inflaţiei este testată de cri
