Episoadele de atac asupra monedei nationale se soldeaza cu infierari in presa si la televizor a speculatorilor rai cu suflet negru care ataca leul si piciorul de plai mioritic.
Situatia nu este atat de simpla. Sa luam o situatie ipotetica:
1 - dobanzile la euro sunt minuscule, 2% - 3%;
2 - un investitor observa ca dobanzile la lei sunt de 7% (sau 8% la fondurile monetare), iar leul este stabil sau se apreciaza fata de euro;
3 - vine cu 10 milioane euro, ii schimba in lei (cursul se apreciaza sau mai rau, BNR cumpara euro pentru ca leul sa nu se aprecieze prea tare), ii plaseaza cu 8% pe an;
4 - cand isi face exit-ul, vinde leii (cursul e stabil, nu uitati), recupereaza aceeasi suma in euro (sau mai mare, daca leul se apreciaza), isi ia inclusiv dobanda de 8% p.a. si pleaca fericit cu un randament greu de obtinut in tara de origine.
Operatia se numeste carry-trade. Cand exit-ul de la punctul 4 se face in turma si cumparari masive de euro si vanzari de lei, leul se devalorizeaza brusc si ziarele incep sa identifice omul negru - speculatorii, fara a se vedea ca de fapt, au existat un intreg set de disfunctionalitati (cursuri incorecte, necorectate de diferentialul de dobanzi) care s-au acumulat in timp si culmineaza cu "atacul speculativ".
Citeste si comenteaza pe Economia pe intelesul tuturor. Episoadele de atac asupra monedei nationale se soldeaza cu infierari in presa si la televizor a speculatorilor rai cu suflet negru care ataca leul si piciorul de plai mioritic.
Situatia nu este atat de simpla. Sa luam o situatie ipotetica:
1 - dobanzile la euro sunt minuscule, 2% - 3%;
2 - un investitor observa ca dobanzile la lei sunt de 7% (sau 8% la fondurile monetare), iar leul este stabil sau se apreciaza fata de euro;
3 - vine cu 10 milioane euro