Banca Naţională va menţine dobânda cheie la 6,25% pe an în şedinţa de politică monetară de mâine având în vedere că se conturează o creştere semnificativă a preţurilor ca urmare a majorării TVA, iar în perioada următoare presiunile vor fi mai degrabă de creştere a dobânzii la lei decât de reducere a acesteia, apreciază analiştii chestionaţi de ZF.

"Cred că BNR ar putea menţine dobânda de politică monetară în şedinţa de pe 4 august la nivelul de 6,25%. Nu cred că în acest moment mai putem discuta de reduceri ale ratei de dobândă de politică monetară în perioada următoare, riscurile fiind mai degrabă pentru creşterea ei, în scenariul în care se vor manifesta efecte de runda a doua din creşterea TVA şi aşteptările inflaţioniste ar putea creşte", comentează Ionuţ Dumitru, economistul-şef al Raiffeisen.

În schimb, majoritatea analiştilor prognozează o reducere cu cinci puncte procentuale, până la 20%, a rezervelor minime la pasivele în valută pentru ca băncile să aibă suficiente resurse pentrua a finanţa deficitul bugetar. Ultima ajustare a nivelului rezervelor minime la valută a avut loc în noiembrie anul trecut. "Mă aştept la reducerea nivelului rezervelor minime obligatorii la pasivele în valută până la 20%, ca urmare a nevoilor ridicate de finanţare ale statului român şi a relaxării expunerii băncilor străine pe România", spune Melania Hăncilă, economistul-şef al Volksbank. Ea se aşteaptă ca dobânda cheie să fie menţi nută la 6,25% pe an până la sfârşitul anului, chiar dacă inflaţia va depăşi acest nivel şi dobânda va deveni astfel real negativă.

În schimb, Florian Libocor, economistul-şef al BRD, consideră că spre finalul anului va fi posibilă chiar o reducere a dobânzii de politică monetară.

"Cred că doar în ultimul trimestru al anului vor exista informaţiile necesare evaluării oportunităţii de ajustare a instrumentelor de politică monetară