Dobânda-cheie a BNR va fi menţinută la 6,25% pe an în şedinţa de politică monetară de mâine deoarece banca centrală se concentrează în continuare pe stabilitatea preţurilor, care ar putea fi puternic afectată de majorarea TVA de la 19% la 24% începând din 1 iulie, spun analiştii.
Inflaţia ar putea ajunge la 7-8% în decembrie, comparativ cu 4,42% în mai, ceea ce ar duce la o rată negativă a dobânzii reale, dar o majorare a dobânzii la lei până la sfârşitul anului este foarte puţin probabilă, mai spun analiştii.
"Ca urmare a majorării TVA, este exclusă vreo nouă reducere a dobânzii-cheie în acest an. În continuare, pe fondul amplificării inflaţiei, va exista probabil o neconcordanţă între rata reală şi rata nominală de dobândă, dar cu toate că ar exista argumente, nu cred că BNR va aplica vreo creştere a dobânzii-cheie întrucât trebuie să menţină coerenţa politicii monetare pe termen lung", apreciază Rozalia Pal, economistul-şef al UniCredit Ţiriac Bank.
Va continua tendinţa de relaxare?
Până acum, BNR a semnalat o tendinţă de relaxare a politicii monetare coborând dobânda la lei de la 8% la sfârşitul lui 2009 la 6,25% pe an în prezent. După trei reduceri consecutive de o jumătate de punct procentual, banca centrală a devenit mai prudentă şi în şedinţa din mai a aplicat o reducere de doar un sfert de punct.
În acest context, există opinii care nu exclud definitiv nici ipoteza încă unei reduceri de dobândă în şedinţa de mâine.
"O reducere cu un sfert de punct a dobânzii de politică monetară este încă posibilă cu toate că probabilitatea asociată unei astfel de decizii a scăzut. Dacă se va întâmpla, este posibil să fie ultima reducere din acest an", consideră Florian Libocor, economistul-şef al BRD.
El apreciază că presiunile inflaţioniste nu vor creşte foarte mult în condiţiile în care TVA la alimente şi îmbrăcăminte rămâne neschim