Mesajul a fost trimis. Multumesc!

Criza financiara si economia reala

Publicat in Ziarul Financiar, luni 6 octombrie 2008 ·

Intr-o discutie am fost intrebat de ce se ia ca etalon pentru criza financiara actuala din SUA, cu implicatiile ei internationale, Marea Depresiune din perioada 1929 - 1933. Unul dintre interlocutori a pus la indoiala utilitatea comparatiei evocand caderea foarte mare a productiei (peste 1/3) in acea criza din secolul trecut. El a facut distinctie totodata intre o criza financiara si una de "supraproductie". Sunt cateva aspecte care merita sa fie avute in vedere cand se judeca cele doua crize.

Astfel, orice criza financiara are impact asupra economiei reale. Tensiuni pe piata creditului nu au cum sa nu afecteze costurile finantarii productiei - este un aspect asupra caruia voi reveni.

De asemenea, scaderea productiei in timpul Marii Depresiuni nu a fost brusca. Ceea ce trebuie sa dea de gandit interlocutorului meu si altora este ca bancile centrale au jucat un rol cheie in accentuarea crizei economice. Domina atunci conceptia potrivit careia economia poate rezolva prin auto-reglare, fara costuri de ajustare semnificative, dezechiliberele pe latura cererii in raport cu oferta. Asa se face ca bancile centrale au restrictionat lichiditatile din economie accentuand caderea productiei. Ele au incercat sa ajusteze productia la nivelul cererii, totul transformand-se prin jocul multiplicatorilor intr-o contractie teribila a ofertei si, in acelasi timp, a cererii efective (adica cea sustinuta de salarii si alte venituri). Daca s-ar fi actionat altfel, asa cum a recomandat mai tarziu Keynes in cartea sa faimoasa din 1936, s-ar fi evitat foarte probabil o cadere asa de drastica a productiei. De altfel, analize ulterioare (inclusiv lucrarea lui Milton Friedman si Anne Schwartz din 1962) au evidentiat greseala majora a politicii monetare de atunci, izvorate dintr-o paradigma ingusta privind functionarea economiei. In economie exista echilibre multiple, mai bune sau

Articolul in Ziarul Financiar >>

Citeste si top 10 stiri de azi

VIDEO Un Coran a fost ars la Malmo înainte de începerea Eurovision

HotNews acum 59 minute
Un bărbat şi o femeie au dat foc vineri unei copii a Coranului în oraşul suedez Malmö, cu o zi înainte să înceapă festivităţile legate de cunoscutul concurs muzical Eurovision, informează dpa și Agerpres. Copie a Coranului arsă în Malmo (Suedia)Foto

Hamas anunţă că merge la negocieri la Cairo pentru a ajunge la un acord cu Israelul

News.ro acum 2 ore
Mişcarea islamistă palestiniană Hamas a anunţat vineri că va merge sâmbătă la Cairo pentru a "continua discuţiile" privind oferta de armistiţiu cu Israelul şi "a ajunge la un acord", acuzându-l în acelaşi timp pe premierul israelian Benjamin Netanya

Zelenski: Ucraina se confruntă cu o nouă etapă a războiului, ocupanţii ruși se pregătesc pentru o ofensivă

HotNews acum 8 ore
Preşedintele Ucrainei, Volodimir Zelenski, a declarat vineri, la o întâlnire cu cadeţii din Hmelnîţki, oraş din vestul Ucrainei, că războiul cu Rusia intră într-o nouă etapă, iar ruşii se pregătesc pentru extinderea ofensivei, relatează Ukrainskaia

VIDEO Meciul dintre Farul și Sepsi, întrerupt din cauza scandărilor xenofobe

HotNews acum 10 ore
​Arbitrul Adrian Cojocaru a întrerupt temporar partida dintre Farul Constanța și Sepsi Sfântu Gheorghe din cauza scandărilor xenofobe ale galeriei gazdelor. Meciul a fost reluat după două minute. Suporterii echipei Farul ConstanțaFoto: Razvan Pasari

Cum va fi vremea în Dobrogea în noaptea de Înviere?

Ziua Constanta acum 11 ore
Potrivit ANM, la începutul lunii mai, temperaturile medii vor fi în general apropiate de cele normale pentru această perioadă, în toate regiunile. Regimul pluviometric se va situa în jurul celui normal pentru acest interval, la nivelul întregii țări

Italia interzice "puppy yoga" după ce au fost raportate presupuse rele tratamente

News.ro acum o ora
În Italia, persoanele pasionate de yoga au început să meargă în studiourile care oferă cursuri de "puppy yoga". Însă Ministerul Sănătăţii a pus capăt acestei tendinţe în creştere, după ce a interzis utilizarea căţeilor pentru a proteja sănătatea şi

Un tânăr de 21 de ani a murit şi patru persoane au fost rănite, într-un accident rutier produs în judeţul Hunedoara / Şoferul vinovat, alcoolemie de 0,54 mg/l alcool pur în aerul expirat - FOTO

News.ro acum 12 ore
Un tânăr de 21 de ani a murit, vineri, şi patru persoane au fost rănite, între care un adolescent de 16 ani, într-un accident rutier produs în judeţul Hunedoara. La şoferul vinovat aparatul alcooltest a indicat o valoare de 0,54 mg/l alcool pur în a

Simona Halep despre momentul în care a aflat că a fost depistată pozitiv: A fost ca şi cum m-ar fi lovit un camion

News.ro acum 13 ore
Simona Halep povesteşte, într-un interviu pentru Tennis Channel, despre momentul în care a fost depistată pozitiv şi starea ei de spirit din timpul suspendării. Ea a comparat şocul anunţului depistării cu o substanţă interzisă cu impactul cu un cami

Ionuţ Stroe, întrebat dacă va fi modificată data alegerilor prezidenţiale: Este un subiect pe care îl vom aborda după data de 9 iunie

News.ro acum 10 ore
Purtătorul de cuvânt al PNL, Ionuţ Stroe, a afirmat, vineris eară, că, după alegerile din 9 iunie, se va discuta la nivelul coaliţiei de guvernare dacă va fi modificată data alegerilor prezidenţiale. Până atunci, însă ”evoluăm în ecuaţia alegerilor

Administraţia Spitalelor Bucureşti: Aproximativ 22.000 de copii şi adolescenţi din România suferă de afecţiuni psihice, iar infrastructura actuală nu mai satisface cerinţele actuale / Nouă clădire pentru Secţia Psihiatrie Pediatrică a Spitalului Obregia

News.ro acum 9 ore
Administraţia Spitalelor şi Serviciilor Medicale Bucureşti anunţă, vineri seară, că peste 22.000 de copii şi adolescenţi din România suferă de afecţiuni psihice, iar infrastructura actuală nu mai satisface cerinţele actuale. De aceea, instituţia a s

Vremea

București
acum

13°
sâm.

13°/21°
dum.

11°/22°
lun.

13°/25°
mar.

14°/26°
Iasi
acum

13°
sâm.

12°/20°
dum.

9°/22°
lun.

9°/25°
mar.

13°/26°
Constanta
acum

12°
sâm.

12°/15°
dum.

11°/14°
lun.

10°/16°
mar.

11°/18°
Cluj-Napoca
acum

12°
sâm.

12°/22°
dum.

10°/20°
lun.

11°/22°
mar.

12°/23°
Timisoara
acum

10°
sâm.

10°/23°
dum.

11°/23°
lun.

12°/24°
mar.

13°/25°