Criza financiară profundă a scos la iveală carenţe ale modelului de creştere din Europa Centrală şi de Răsărit, ce s-a bazat mult pe import de capital; am în vedere acele ţări care au avut deficite externe, de cont curent, foarte mari (ce au depăşit două cifre). Afirm aceasta întrucât sunt şi ţări care au ţinut deficitele sub control.
În anii trecuţi, economia românească a crescut rapid, motoarele de creştere fiind consumul privat şi investiţiile. Expansiunea a fost bazată pe finanţarea atrasă din străinătate, iar setea de consum a fost stinsă cu bunuri de import, astfel că România a ajuns să aibă un deficit de cont curent (generat de dezechilibrul comercial) de două cifre încă din 2006, iar datoria externă privată a urcat rapid.
Blocarea finanţării bancare din toamna anului 2008, pe fondul crizei financiare internaţionale, a dus însă la o prăbuşire a consumului şi a blocat practic investiţiile; economia s-a contractat cu 7,1% anul trecut, după o creştere de 7% în 2008.
Această criză arată că este bine să ne bizuim mai mult pe economisire internă, că este periculos să avem sistematic deficite de cont curent de două cifre şi că trebuie să găsim căi de a orienta resurse spre producţia de bunuri care pot fi exportate şi care pot acoperi cererea internă mai bine.
A investi preponderent în servicii axate pe consum, în malluri, nu este o strategie bună. România a urmat practic un ciclu de "avânt şi prăbuşire" (după cel din deceniul trecut), indus de intrări masive de capitaluri ieftine între anii 2003 şi 2008 şi inversarea tendinţei de anul trecut. Aceste mişcări au fost favorizate de regulile aderării la UE, de liberalizarea prematură a contului de capital şi politica unor bănci de a credita agresiv în valută.
Studii recente ale FMI ca şi critici în UE la adresa deficitului de reglementare a mişcărilor de capital