Analiştii Raiffeisen, una dintre cele mai mari bănci locale, sunt optimişti în privinţa randamentelor la titlurile de stat româneşti şi recomandă clienţilor să cumpere orice fel de datorie emisă de Trezorerie, după ce în trecut mizau doar pe cele cu scadenţe scurte.
De la sfârşitul anului trecut Ministerul Finanţelor a reuşit să imprime o tendinţă de scădere a randamentelor la titlurile vândute pe piaţa primară, iar mişcarea se reflectă acum şi pe piaţa secundară. Un randament mai mic corespunde unui preţ mai mare de tranzacţionare al titlului respectiv.
"Vedem în continuare loc pentru scăderea randamentelor la titlurile de stat în perioada următoare. Astfel, am extins recomandarea noastră de cumpărare de la certificatele de trezorerie la toate titlurile de stat româneşti", spune Nicolae Covrig, analist în cadrul Raiffeisen Bank.
Spre exemplu, la certificatele de trezorerie pe un an - una dintre scadenţele preferate de investitori - randamentul mediu pe piaţa primară a coborât de la 7,22%, la licitaţia din 24 noiembrie, la 6,81%, la licitaţia organizată săptămâna trecută. În paralel, statul reuşeşte acum să plaseze cu regularitate şi obligaţiuni pe trei ani, după ce timp de mai multe luni anulase sistematic emisiunile, considerând inacceptabil randamentul cerut de investitori.
Acum, obligaţiunile sunt plasate la un randament mediu de 7,12% pe an (la licitaţia din 10 ianuarie).
Trezoreria a suplimentat ieri o emisiune de certificate pe un an, atrăgând de la bănci 2,5 miliarde de lei (588 mil. euro), faţă de o sumă planificată de un miliard de lei, în timp ce randamentul mediu plătit a coborât cu 0,12 puncte procentuale, la 6,69% pe an.
"Activitatea a devenit mai interesantă şi pe piaţa secundară, unde randamentele la obligaţiunile pe trei ani au coborât uşor sub pragul de 7%, pe fondul unor volume de tranzacţionare mai mari. Această
