în măsură să producă "şocuri importante", prin nivelul ridicat al îndatorării companiilor în monedă străină, precum şi gradului important de euroizare a economiei autohtone. Acest risc în măsură să producă "şocuri importante", prin nivelul ridicat al îndatorării companiilor în monedă străină, precum şi gradului important de euroizare a economiei autohtone. Acest risc potenţial este estompat însă, potrivit BNR, de prezenţa importantă a investitorilor din UE, mai puţin expuşi volatilităţii euro/leu. Pe de altă parte, din cauza ponderii mari a datoriei private externe şi a creditelor bancare interne în valută, de 14% din totalul datoriilor în 2005, este "posibil ca un şoc semnificativ pe cursul de schimb (în direcţia deprecierii) să genereze efecte adverse sistemice".

Mai bine cu datorii la terţi decât la bănci

BNR constată că eficienţa alocării resurselor de către companii nu este mulţumitoare, cu toate că se constată o tendinţă de îmbunătăţire a situaţiei. În schimb, companiile continuă să nu recurgă la credite bancare decât în foarte puţine cazuri, una dintre principalele surse de finanţare rămânând arieratele. Astfel, anul trecut, pentru 63,4% din companii, creditele comerciale şi arieratele, la care se adaugă veniturile înregistrate în avans şi provizioanele, au reprezentat principala sursă de finanţare, procent în scădere faţă de 2004, când s-a situat la 66,6%. Ponderea restanţelor faţă de companii şi bănci s-a redus uşor anul trecut, în detrimentul arieratelor între companii. Doar 8% din companiile româneşti deţin un credit bancar, printre motivele care stau la baza acestei situaţii BNR amintind de costul ridicat al împrumutului, lipsa unor proiecte viabile, existenţa unor surse de autofinanţare ridicate în posesia companiilor.

Oamenii de afaceri se declară de acord cu previziunile BNR privind impactul cursului de schimb asupra b