Decizia Bancii Nationale de a mentine dobanda cheie la 10,25% si rezervele minime obligatorii la lei la 18% indica o preocupare legata de evolutia inflatiei si a cursului.

Totodata, hotararea arata si faptul ca banca centrala a preferat sa astepte semnale mai clare din partea Guvernului si un tablou complet privind evolutia economiei la finele anului trecut, o relaxare a politicii monetare fiind estimata de analisti incepand cu februarie.

BNR si-a reinnoit angajamentul ca va asigura o gestionare adecvata a lichiditatii din sistemul bancar prin utilizarea activa a operatiunilor de piata monetara.

Totodata sustine ca va continua sa monitorizeze atent evolutiile interne si ale mediului economic global astfel incat "prin adecvarea instrumentelor sale sa asigure atingerea obiectivelor de stabilitate a preturilor si de stabilitate financiara, in contextul unui mix echilibrat de politici macroeconomice.

Inceputul ciclului de relaxare al politicii monetare a fost amanat, in conditiile in care inflatia ramane o problema, momentul operarii primei reduceri a dobanzii cheie de catre BNR fiind estimat de analisti pentru februarie sau chiar mai tarziu.

"Probabil ca BNR este ingrijorata cu privire la inflatie. Chiar daca in zona euro inflatia coboara, in Romania este altfel. In conditiile actuale este greu sa fie atinsa tinta de inflatie de 4,5%. Nu imposibil, ci foarte greu", spune Lucian Anghel, economistul-sef al BCR.

El sustine ca situatia este foarte incerta, BNR avand nevoie de mai multe ancore de stabilitate, in special de la Guvern, de la care asteapta masuri concrete.

"Cred ca in februarie vom vedea sau o reducere a dobanzii, sau a rezervelor minime", apreciaza Anghel.

La randul ei, Catalina Constantinescu, senior economist la RBS Bank Romania, spune ca se astepta la mentinerea dobanzii cheie, o diminuare a acesteia fiind