La sfårşitul anului privim asupra perspectivelor pentru 2009. Ce se aşteaptă pentru anul următor? La modul cel mai realist, asta pentru a continua cuvintele din titlu, finalul recesiunii va avea loc cel mai devreme la mijlocul anului 2009. Uşoara calmare înregistrată în prezent la burse se datorează unor factori tehnici şi vånzărilor masive, nu unei îmbunătăţiri a situaţiei economice. Impasul în privinţa creditelor afectează în continuare pieţele şi nu se într

La sfårşitul anului privim asupra perspectivelor pentru 2009. Ce se aşteaptă pentru anul următor?

La modul cel mai realist, asta pentru a continua cuvintele din titlu, finalul recesiunii va avea loc cel mai devreme la mijlocul anului 2009. Uşoara calmare înregistrată în prezent la burse se datorează unor factori tehnici şi vånzărilor masive, nu unei îmbunătăţiri a situaţiei economice. Impasul în privinţa creditelor afectează în continuare pieţele şi nu se întrevede un final rapid al acestei situaţii. Indicii economici sugerează o recesiune economică globală. Evoluţia randamentelor în cazul celor mai multe companii tinde să fie încă supraestimată, de aceea vor urma alte revizuiri negative. Chiar dacă evaluările par atractive, faza descendentă nu a luat încă sfårşit. Totuşi, în 2009, în prim-plan se va afla situaţia concretă a fiecărei companii. Pentru managerii activi, care, ca şi Raiffeisen Capital Management (RCM), îşi îndreaptă atenţia asupra calităţii şi evaluării favorabile a companiilor, aceasta ar trebui să ofere un mediu în mod clar mai bun decåt anul care se încheie. Şi asta deoarece, săptămånile trecute, acţiunile companiilor foarte solide şi bine pregătite au fost våndute în mare măsură nediferenţiat la aproape orice preţ. O redresare economică va începe, foarte probabil, acolo unde a început actuala criză: în SUA. Totuşi, acest proces se va produce lent. Chiar dacă redresarea va avea