Vinerea trecuta spuneam ca daca stirea privind somajul in Statele Unite va arata o cifra cu mult peste 300.000 de concedieri, vom asista la o zi rosie pe pietele din jurul lumii. Dupa anuntarea unui numar de 533.000 concedieri noi, pietele din Europa au coborat cu peste 2%. La fel si pietele americane, dar numai pentru primele 90 de minute, urcand apoi cu peste 6% pana la finalul sesiunii. Ce s-a intamplat?
Anuntul despre somaj de la ora 8.30 dimineata, ora New York-ului, a surprins fara doar si poate pe cei mai multi. Cu un numar aproape dublu fata de estimarile medii, era clar ca piata va reactiona negativ. Asa cum a si facut-o pentru primele 90 de minute. Dupa ce a deschis sesiunea la ora 9.30 la un nivel de 844 puncte, indicele S&P 500, a atins 818 inainte de ora 11 ora locala. Acelasi indice a incheiat ziua la un nivel de 876 de puncte, prezentand astfel o crestere neta de circa 4% fata de ziua precedenta. In randurile urmatoare voi incerca sa discut doua aspecte diferite ale factorilor nevazuti ce fac posibila o astfel de evolutie pe Wall Street. Ambele depind in mare masura de uzul actual al tehnologiilor avansate pe pietele de capital.
Primul aspect se refera la faptul ca valoarea unei firme are sanse mici sa scada sub o anumita valoare intr-o perioada foarte scurta. De exemplu, compania Apple detine in continuare toate brand-urile pe care le avea acum 3 luni, precum si o cota de piata in crestere pentru majoritatea produselor sale. E destul de greu de crezut ca astazi toate acestea valoreaza mult mai putin, in conditiile in care aceasta companie are si economii in cash de peste 12 miliarde de dolari.
Cu alte cuvinte, dupa o analiza amanuntita a companiei Apple nu poti ajunge in mod logic la o evaluare a firmei sub nivelul de circa 100 de miliarde de dolari, chiar ci cu cele mai sumbre prognoze. In afara de impactul unei economii in scadere,
